Siete AFP enfrentan proceso por pérdidas en fondos D y E

La Superintendencia de Pensiones inició, según T13 y La Tercera, un procedimiento sancionatorio contra cada una de las siete AFP del sistema por su eventual responsabilidad en decisiones de inversión asociadas a las pérdidas de los fondos D y E, que en septiembre registraron caídas reales de 4,19% y 4,92%, respectivamente.

El objetivo es establecer si las administradoras incumplieron el deber de lealtad y diligencia previsto en el artículo 147 del Decreto Ley N° 3.500 y en la Norma de Carácter General N° 340, emitida el 18 de julio de 2025. La apertura del proceso no equivale a una sanción ni acredita negligencia: la eventual responsabilidad debe determinarse durante la investigación.

"Son las personas aquí las que han sufrido una pérdida y queremos determinar si esa pérdida es consecuencia de la naturaleza propia de la administración o si hubo descuido, negligencia o actitud temeraria por parte de las AFP", dijo Jorge Quiroz, ministro de Hacienda.

La investigación busca establecer si hubo incumplimiento de los deberes

La apertura del procedimiento no resuelve si las pérdidas respondieron a la naturaleza propia de la administración o a decisiones que vulneraron los deberes legales mencionados. Esa distinción es el punto que la Superintendencia deberá determinar antes de establecer si corresponde aplicar sanciones.

El Fondo E acumuló una pérdida real de 10,39% hasta septiembre

Según el informe de la Superintendencia de Pensiones publicado el 5 de octubre, entre enero y septiembre de 2026 el Fondo D acumuló una pérdida real de 6,38% y el Fondo E una de 10,39%. En septiembre, las caídas fueron de 4,19% y 4,92%, respectivamente.

La SP atribuyó el deterioro de septiembre principalmente a pérdidas en inversiones de renta fija local y a la caída de la Bolsa chilena. También señaló que el alza de las tasas de interés afectó la valorización de instrumentos de renta fija.

El contraste con los fondos A y B fue amplio: ambos acumulaban rentabilidades reales positivas de 8,61% y 5,26%, respectivamente, entre enero y septiembre. La Superintendencia explicó que la mayor exposición de los fondos D y E a la renta fija los hizo más sensibles al alza de las tasas y a las pérdidas de capital.

La investigación deberá establecer la eventual responsabilidad de las AFP y si corresponde aplicar sanciones. La sola apertura del procedimiento no define multas, responsabilidades personales ni mecanismos de compensación para los afiliados.